Why on-chain data is the closest thing to “X-ray vision” in crypto
If you strip away all the hype, every crypto project is just a set of addresses, balances, transactions and contracts living on a public ledger. On-chain metrics are simply ways of measuring that raw activity:
who buys, who sells, кто держит, как часто двигают монеты, как ведут себя крупные кошельки.
And that’s exactly why they’re powerful for finding early-stage crypto gems: price can be faked for a while, marketing can be bought, но вот честное состояние блокчейна — нет.
We’ll walk through how to find early crypto gems using on-chain data, разберём основные метрики, покажу, как они выглядят “на графиках”, и разберём реальные кейсы — где метрики подсказали рост задолго до того, как про токен начали говорить в Twitter.
—
Key terms you actually need to understand
On-chain metrics (что это по сути)
On-chain metrics — это любые числовые показатели, которые можно посчитать, глядя только на данные блокчейна, без бирж и новостей. Примеры:
– Количество уникальных адресов, взаимодействующих с токеном
– Объём переводов и количество транзакций
– Доли крупных держателей (whales) и их движение
– Количество активных смарт-контрактов и взаимодействий с ними
Если совсем просто: это “журналы посещений и движений денег” внутри протокола.
Early-stage crypto gem
Early-stage crypto gem — монета или токен, который:
– имеет малую капитализацию (обычно до ~$50–100M),
– уже показывает “здоровую” ончейн-активность,
– ещё не отыгран массовым рынком (мало бирж, мало инфлюенсеров, тонкая ликвидность).
Твоя задача — научиться отличать такие проекты по on-chain сигналам до того, как их заметит толпа.
On-chain vs off-chain: что важно для инвестора
– On-chain данные: объективные, не зависят от мнений — только факты из блокчейна.
– Off-chain данные: новости, твиты, отчёты, рыночные настроения, маркетинг.
Сильная crypto investment strategy using on-chain analytics не заменяет фундаментальный анализ, а дополняет его: ты смотришь, что говорят основатели, и проверяешь, подтверждается ли это на блокчейне.
—
Core on-chain metrics to identify undervalued cryptocurrencies
1. Уникальные активные адреса: “а тут вообще кто-то живой?”
Определение: Active addresses — количество уникальных адресов, которые за период (день/неделя) совершали транзакции с токеном или смарт-контрактом.
Почему важно: монета может быть дешёвой, но если пользователей нет, то и драйвера роста нет. А вот когда капитализация маленькая, а число активных адресов растёт — это важный ранний сигнал.
Текстовая диаграмма роста активных адресов:
– День 1: 120 адресов
– День 7: 800 адресов
– День 14: 2 300 адресов
– День 21: 4 900 адресов
Если при этом цена почти не сдвинулась — перед тобой кандидат на “недооцененный токен”.
Мини-правило:
Рост активных адресов > рост цены → повышается шанс, что рынок “не успевает” переоценить проект.
—
2. Объём транзакций и реальное использование
Определение: On-chain volume — суммарная стоимость токена, перемещённая по сети за период.
Но нужно различать:
– “спекулятивный” объём (биржевые переливы, арбитраж, боты),
– “функциональный” объём (оплата комиссий, использование в DeFi, игры, NFT и т.п.).
Если токен — газ для сети или утилити-токен, важно, чтобы объём транзакций, связанных с использованием, рос устойчиво.
Пример “диаграммы” несоответствия:
– Цена токена: +5% за месяц
– On-chain volume (в DeFi-пулаx, игре и т.п.): +250%
– Кол-во транзакций: плавный тренд вверх, без резких всплесков
Это классический паттерн on-chain metrics to identify undervalued cryptocurrencies: использование растёт, цена ещё спит.
—
3. Концентрация и поведение крупных держателей (whales)
Определения:
– Holder concentration — какая доля предложения токена сосредоточена у топ-адресов (например, 10/50/100 крупнейших).
– Net whale accumulation — чистое изменение балансов крупных кошельков (покупают/продают).
Текстовая диаграмма накопления китов:
– Неделя 1: Топ-50 кошельков держат 62% предложения
– Неделя 4: Топ-50 держат 68%, при этом общий supply не меняется
– Цена за период: почти боковик
Если киты тихо докупают на низкой волатильности — они зачастую видят долгосрочную ценность раньше розницы.
Но важно:
– Чрезмерная концентрация (90%+ у нескольких адресов) = риск, а не “gem”.
– Накопление китов без роста активных пользователей может означать чисто спекулятивную игру.
—
4. Retention и “качество” пользователей
Мало найти новый токен; нужно понять, остаются ли люди.
Здесь полезны:
– Daily Active Users (DAU) / Monthly Active Users (MAU)
– Retention cohorts — сколько процентов пользователей продолжают пользоваться протоколом спустя n недель.
Упрощённая когортная диаграмма:
– Пользователи, пришедшие в январе:
– Месяц 1: 100% (база)
– Месяц 2: 55% всё ещё активны
– Месяц 3: 38% активны
– Пользователи, пришедшие в феврале:
– Месяц 1: 100%
– Месяц 2: 63%
– Месяц 3: (ещё нет данных, но тренд лучше января)
Если retention улучшается от когорты к когорте, а капитализация ещё низкая — это один из самых надёжных признаков здорового продукта.
—
Как это всё отличается от классического теханализа
Технический анализ (TA) смотрит на цену и объём торгов на биржах.
On-chain анализ смотрит на поведение пользователей и капитала внутри сети.
Сравнение подходов в словах:
– TA отвечает: “Где поддержка/сопротивление? Какой паттерн на графике?”
– On-chain отвечает: “Кто покупает? Зачем используют? Как живёт протокол?”
И самое важное:
когда ты ищешь early-stage crypto gems, классические паттерны на графике могут просто не сформироваться — ликвидность тонкая, волатильность случайная. А вот on-chain сигналы начинают просматриваться намного раньше.
—
Практическая схема поиска ранних токенов по ончейн-данным
Шаг 1. Отфильтровать “мусор” по базовым критериям
Для начала стоит исключить откровенные скамы и мёртвые проекты. Базовый чеклист:
– Нет ли “god mode” у контракта (можно ли минтить неограниченно, замораживать счета и т.п.)
– Есть ли хотя бы минимальная история ончейн-активности (не только первичная раздача)
– Проверить, что ликвидность не заперта у одного подозрительного адреса
– Отсутствие лавинообразного “dump-а” от команды сразу после запуска
Это не гарантирует успех, но срезает большую часть хлама ещё до глубокого анализа.
—
Шаг 2. Отслеживать “аномалии роста” в метриках
Вот, что стоит искать в лучших проектах:
– Рост активных адресов быстрее роста цены
– Устойчивое увеличение объёма транзакций, особенно в “рабочих” сценариях (DeFi, игры, NFT, мосты)
– Плавное, а не вспышечное увеличение удерживаемых балансов у крупных, “старых” кошельков
– Улучшающийся retention и повторные взаимодействия с протоколом
По сути, ты ищешь структурный рост использования, а не разовый памп.
—
Шаг 3. Вписать это в общую crypto investment strategy using on-chain analytics
Самый рабочий подход выглядит примерно так:
– Сначала формируешь воронку из 30–50 проектов по чисто ончейн-фильтрам.
– Потом отбрасываешь то, что не проходит фундаментальный чек: команда, токеномика, конкуренция.
– И только для оставшихся 5–10 начинаешь строить сценарии входа/выхода — опять же с опорой на on-chain.
Смысл: не пытаться “угадать” единственную ракету, а системно перебирать рынок, используя метрики как фильтр.
—
Кейсы из практики: как это работает вживую
Кейс 1. DeFi-платформа до листинга на топ-биржи
Ситуация (условные цифры, но реальные пропорции):
– Капитализация токена: ~$18M
– Основная ликвидность — на DEX, на CEX — только одна средняя биржа
– В Twitter — 10–15k подписчиков, шума почти нет
On-chain картина за 6 недель:
– Кол-во уникальных адресов, взаимодействующих с контрактом: +220%
– Объём кредитования/заёмов внутри протокола (не торговый): +310%
– Количество активных смарт-контрактов (стратегии/вторичные протоколы поверх): растёт каждую неделю
– Топ-100 держателей: постепенно увеличивают долю, нет крупных сливов
Текстовое описание диаграммы:
– Серая линия — цена: колеблется в узком диапазоне, максимум +15%
– Синяя линия — TVL протокола: почти линейный рост вверх
– Зелёная линия — число активных адресов: растущая кривая без резких скачков
Решение инвестора:
– Небольшая пилотная позиция (1–2% портфеля) на DEX
– Усиление позиции при подтверждении тренда через 2–3 недели (рост retention и объёмов)
Через ~4 месяца протокол добавляют на крупную биржу, начинается массированный маркетинг.
На момент листинга:
– Цена x3 от первоначального входа
– Ончейн-метрики продолжали улучшаться всю дорогу, памп не был “пустым”
Ключевой момент: сигнал пришёл не от новостей, а от устойчивого роста использования, который чётко виден через on-chain metrics to identify undervalued cryptocurrencies.
—
Кейс 2. Игровой токен с подозрительным ростом цены
Красивая игра, много шумного маркетинга, токен за месяц делает x5.
На первый взгляд — “early gem”, но on-chain данные рассказывают другую историю:
– Активные адреса: резкий всплеск на старте + последующая стагнация
– 70% токенов у топ-10 кошельков, связанных с ранними инвесторами
– Объём транзакций: 80% — короткие переводы между адресами, сильный запах wash trading
– Retention игроков/пользователей: большинство кошельков делают 1–2 транзакции и пропадают
Текстовый “график”:
– Цена: экспоненциальный рост
– Активные пользователи: пик в первую неделю, затем плато
– Whales: первые сливы на розничный спрос, концентрация снижается
Вывод: это не how to find early crypto gems using on-chain data, а как вовремя увидеть, что ты — выходная ликвидность для ранних держателей.
—
Инструменты: где смотреть все эти данные
Чтобы не писать свои парсеры, используют:
– Публичные дешборды (например, по конкретным протоколам или сетям)
– Универсальные ончейн-платформы: от дешёвых до enterprise-уровня
– Отдельные блокчейн-эксплореры с расширенной аналитикой
Часть сервисов бесплатна, но серьёзные paid on-chain analysis platforms for altcoin research дают более глубокие срезы: когортный анализ, поведение конкретных групп кошельков, метрики по “умным деньгам”. Здесь как раз и находятся многие best on-chain analytics tools for crypto, но важно выбирать не по бренду, а по тому, какие метрики реально встроены в твою стратегию.
К критериям выбора можно отнести:
– Поддерживаемые сети и типы активов (L1, L2, DeFi, NFT, игровые токены)
– Глубина исторических данных и фильтров
– Наличие готовых шаблонов по метрикам вроде “whale accumulation” или “user retention”
—
Как выстроить рабочую систему, а не просто “посмотреть графики”
1. Определи свои сигналы заранее
Примеры твёрдых правил (а не “на глаз”):
– Рассматривать только токены с ростом активных адресов >20% в месяц в течение минимум 3 месяцев
– Фокусироваться на проектах, где рост TVL/он-чейн объёмов минимум вдвое опережает рост цены
– Фильтровать токены, где >75% предложения у топ-10 адресов без понятной причины (vesting, фонды и т.п.)
—
2. Комбинировать несколько индикаторов одновременно
Один сигнал редко даёт уверенность. Сильная комбинация может выглядеть так:
– Позитивный:
– Устойчивый рост активных адресов
– Накопление китов без резких сливов
– Улучшающаяся retention и рост практического использования
– Нейтральный/негативный:
– Слишком высокая концентрация у одной сущности
– Объёмы в основном от биржевых переводов и ботов
Если хотя бы 2–3 ключевых on-chain сигнала согласованы, это уже основа для осознанного входа.
—
3. Регулярно пересматривать портфель на базе ончейн-метрик
On-chain — это не только “про вход”, но и отличный источник сигналов “пора сокращать позицию”:
– Резкое падение активных адресов при растущей цене
– Массивные продажи от старых кошельков/фонда
– Замедление роста использования при сохранении хайпа
Поддерживать портфель в актуальном состоянии по данным блокчейна — такая же часть дисциплины, как вести дневник сделок.
—
Итоги: зачем всё это нужно именно охотнику за ранними токенами
On-chain аналитика не волшебная кнопка. Но:
– Она даёт доступ к тем данным, которые фонды и “умные деньги” используют каждый день.
– Позволяет увидеть рост реального использования до того, как это попадает в заголовки.
– Помогает систематизировать поиск токенов, а не действовать по принципу “кто громче кричит на YouTube”.
Если тебе нужен рабочий фреймворк:
– Используй on-chain metrics to identify undervalued cryptocurrencies как первый фильтр рынка.
– Подключай фундаментальный анализ, чтобы отсечь проекты без внятной модели.
– Встраивай всё это в целостную crypto investment strategy using on-chain analytics, а не в разовые “ставки”.
Так ты превращаешь шумный, хаотичный рынок в последовательный процесс поиска тех самых ранних крипто-gems, которые ещё только готовятся выйти на радары крупного капитала.